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飛科電風(fēng)吹好用嗎
作者：匿名
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發(fā)布時(shí)間：2016-11-22 11:40:07
飛科電器的招股書(shū)顯示，公司主要產(chǎn)品為電剃須刀和電吹風(fēng)，2013年有近8成產(chǎn)品外包給OEM廠商生產(chǎn)。而公司的主要資源投入營(yíng)銷環(huán)節(jié)，2011-2013年，公司廣告投入累計(jì)5億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的 9.4%.很明顯，飛科電器學(xué)習(xí)的是耐克公司的商業(yè)模式，主攻利潤(rùn)豐厚的價(jià)值鏈兩端——研發(fā)和市場(chǎng)。臺(tái)灣宏碁電腦創(chuàng)始人施振榮曾用微笑曲線來(lái)描述這一模式，并成為很多制造業(yè)企業(yè)的升級(jí)模板。
到目前為止，飛科電器的模式相當(dāng)成功，2013年達(dá)營(yíng)業(yè)收入20.7億元，同比增速22.5%；凈利潤(rùn)2.9億元，同比增長(zhǎng)49%。2013年凈資產(chǎn)收益率54%，雖然比上兩年的83%、71%有明顯下滑，但遠(yuǎn)高于其他小家電公司，數(shù)據(jù)顯示，九陽(yáng)股份、蘇泊爾等凈資產(chǎn)收益率僅20%左右。
不過(guò)，飛科電器的輕公司模式也有隱患，一個(gè)問(wèn)題是外包可能導(dǎo)致公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的控制力減弱，產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)也隨之提高，飛科電器在招股書(shū)中也表示，“外 包廠家的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)都有可能直接或間接地導(dǎo)致公司產(chǎn)品銷售的下降，從而影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，有可能導(dǎo)致公司上市當(dāng)年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降50%以上或者虧損?！备蟮膯?wèn)題是，飛科電器在向微笑曲線兩端邁進(jìn)的步伐并不平衡，一方面，廣告等營(yíng)銷支出很大；與此相反，公司在研發(fā)方面的投入?yún)s很小，兩者相差一個(gè)數(shù)量級(jí)以上。
2011到2013年，飛科電器廣告、促銷及展覽宣傳費(fèi)用累計(jì)5.56億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的10.59%，其中，僅廣告支出就有5億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的 9.4%；而2013年公司在研發(fā)方面的投入只有1569萬(wàn)元，僅占其營(yíng)收的0.75%。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于同行。2013年年報(bào)顯示，九陽(yáng)股份研發(fā)投入為1.7億元，占當(dāng)期營(yíng)收的3.19%，是飛科電器的三倍。飛科電器的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手飛利浦，2013年的研發(fā)投入為17億歐元，營(yíng)收占比高達(dá)7.29%，幾乎是飛科電器的十倍。此前，工信部出臺(tái)的《關(guān)于加快中國(guó)家電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)指導(dǎo)意見(jiàn)》中要求，2015年國(guó)內(nèi)家電企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入比例要提高到3%。由此可見(jiàn)，飛科電器的研發(fā)投入占比尚未達(dá)到“基礎(chǔ)要求”。
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